Несмотря на вызовы, МСБ Казахстана завершил год с оптимизмом

Деловая активность казахстанского МСБ в IV квартале показала замедление, что произошло после двух кварталов роста. Тем не менее, участники рынка сохраняют оптимистичный настрой на начало 2025 года.

Результаты очередного квартального исследования «Бизнес-барометр МСБ Казахстана» показали снижение деловых индексов в IV квартале. Композитный индекс деловых настроений (ИДН) уменьшился до 69,2 пункта (-2,7 пункта за квартал), индекс деловой активности в производственном секторе (ИДА) – до 60,9 пункта (-7,2 пункта), а в сфере услуг – до 56,6 пункта (-5,3 пункта). Примечательно, что падение ИДН и ИДА происходило на фоне улучшения условий ведения бизнеса, что видно из снижения Индекса бизнес-барьеров на 8,6 пункта (до 56,8).

Если ИДН в значительной степени падал за счет снижения ожиданий на I квартал 2025 года, особенно в части инвестиций в расширение бизнеса, то оба ИДА (производственный и сервисный) падали по причине сокращения в декабре новых заказов (включая экспортные), объемов производства и закупок (включая импорт).

Тем не менее, несмотря на спад в конце года, участники рынка вошли в 2025 год с оптимизмом. Хотя и он подвергся некоторой отрицательной корректировке – до самого низкого значения за последние три квартала, превышая лишь ожидания, делавшиеся в марте 2024 года. В целом, годовая динамика остаётся положительной. С наибольшим оптимизмом в новый год вошли предприятия промышленности (74,5 пункта) и это единственная отрасль, показавшая рост ожиданий. Менее всего оптимизма в торговле (61,2 пункта), но все еще выше нейтральной отметки в 50 пунктов.

Последние месяцы 2024 года ознаменовались рядом значимых событий на мировых и региональных рынках, таких как выборы президента США, резкий поэтапный рост базовой ставки и риск стагфляции на соседнем рынке и другое. Интересно отметить, что большинство представителей МСБ (43,4% из 500 опрошенных) оценило влияние этих и других внешних факторов на экономику Казахстана как нейтральное. Однако другая часть респондентов увидела в этом угрозу, особенно для курса тенге и цен на факторы производства. В то же время третья группа участников опроса увидела перспективы, в виде новых логистических возможностей и роста рентабельности отечественного бизнеса.

Подробнее об этом и ожиданиях бизнеса на I квартал 2025 в материале по ссылке.

Краткий экскурс в историю и методику расчета деловых индексов URTG

В рамках комплексного исследования «Бизнес-барометр МСБ Казахстана» (ББ МСБ) United Research Technologies Group (URTG) проводит ежеквартальный опрос 500 представителей микро-, малого и среднего бизнеса производственных и непроизводственных отраслей Казахстана. Выборка построена с учетом региональных и отраслевых (оптово-розничная торговля, сфера услуг, обрабатывающая и добывающая промышленность, сельское хозяйство и строительство) квот и размерности бизнеса, отражающих количество субъектов бизнеса в генеральной совокупности и его вклад в ВВП страны.

URTG разработала методологию данного исследования, опираясь на лучшие мировые практики, включая, но не ограничиваясь подходами таких организаций, как IHS Markit (S&P Global), Европейская комиссия и другие. Сбор данных проводиться путем телефонного опроса (CATI).

Первый выпуск исследования был опубликован по итогам III квартала 2023 года. На данный момент опубликованы результаты шести волн исследований, включая итоги IV квартала 2024 года.

ББ МСБ состоит из трех групп индексов:

• Первый из которых – композитный Индекс деловых настроений (ИДН), в свою очередь состоящий из четырех субиндексов («Инвестиции», «Кредиты», «Продажи» и «Кадры»). ИДН формируется из ответов респондентов о том, как сложились их условия ведения бизнеса за прошедшие три месяца (факт) и ожидания на предстоящие три месяца (план). Нейтральный уровень для ИДН – 50 пунктов, выше – зона оптимизма, ниже – пессимизма.

• Второй – Индекс деловой активности (ИДА) отдельно для производственных (промышленность, сельское хозяйство, строительство) и сервисных (торговля и услуги) секторов. Каждый ИДА, в свою очередь, состоит из ряда диффузных показателей. ИДА оценивает деловую активность респондентов в последний месяц, рассматриваемого квартала. Нейтральный уровень для ИДА – 50 пунктов, выше – зона оптимизма, ниже – пессимизма.

• Третий – Индекс бизнес-барьеров (ИББ), чем ниже значение которого, тем лучше.