20 Feb 2025 | Салтанат Мухамбеталиева
Показатель экономических настроений, измеряемый индикатором ESI (Economic Sentiment Indicator), в IV квартале 2024 года достиг максимального значения с момента запуска исследования, что свидетельствует о заметном улучшении восприятия экономики на рынке конечного потребления. Значение индикатора поднялось до 16,5 баллов из 24 потенциально возможных по методологии URTG.
Деловая уверенность бизнеса сохранялась в зоне оптимизма (выше 50 пунктов), хотя и с заметным снижением активности в IV квартале, что больше выглядит как реакция на перегрев со стороны спроса. Компании отмечали улучшение условий ведения бизнеса, но также были обеспокоены ростом затрат и трудностями с финансированием.
Потребительская уверенность в течение года демонстрировала постоянный поквартальный рост, с достижением в IV квартале второго за последние два года квартального значения CCI (Consumer Confidence Index) – 103,6 пункта. Несмотря на такие высокие результаты, уверенность потребителей в конце года показала высокую чувствительность к резким колебаниям валютных курсов. К тому же, реальная заработная плата, несмотря на рост номинальных доходов, продолжает отставать от инфляции.
Одновременный рост потребительских кредитов и розничного товарооборота указывают на то, что основным драйвером потребительского оптимизма, особенно во второй половине года, стали заемные средства. А сохранение большой доли респондентов (более 77%), не готовых к крупным покупкам, в том числе в кредит, дает право предполагать, что большая часть потребительского кредитования шла на покрытие текущих нужд.
Прогнозы по экономическому росту в моменте осложнены тем, что налогово-бюджетная реформа все еще находится на стадии обсуждения. Участники рынка выражают тревогу по поводу возможных изменений в налоговой нагрузке и инфляционных рисках. Согласно оценкам правительства, инфляция к концу текущего года – началу следующего может достичь двузначных значений. Таким образом, оптимизм, наблюдавшийся в IV квартале, может смениться пессимизмом, что отразится на снижении индикатора ESI в II-III кварталах 2025 года. Представляется, что реакция участников рынка на изменения в экономической политике, скорее всего, еще не найдут отражения в результатах ESI в I квартале.
Подробнее об этом и прогнозах на первые три квартала 2025 года в материале по ссылке.
О индикаторе ESI и его методологии
Индикатор экономических настроений (ESI) – это макроэкономический показатель, разработанный URTG для рынка B2C в 2023 году. На данный момент выпущено шесть квартальных исследований, включая данные IV квартала 2024 года.
ESI помогает оценить текущие и ожидаемые экономические настроения среди малого и среднего бизнеса (предложение) и населения (спрос) Казахстана, давая возможность понять состояние рынка конечного потребления.
Для расчета ESI используются данные Национального банка Казахстана и АСПИР БНС, а также результаты двух опросных исследований:
Деловая уверенность бизнеса сохранялась в зоне оптимизма (выше 50 пунктов), хотя и с заметным снижением активности в IV квартале, что больше выглядит как реакция на перегрев со стороны спроса. Компании отмечали улучшение условий ведения бизнеса, но также были обеспокоены ростом затрат и трудностями с финансированием.
Потребительская уверенность в течение года демонстрировала постоянный поквартальный рост, с достижением в IV квартале второго за последние два года квартального значения CCI (Consumer Confidence Index) – 103,6 пункта. Несмотря на такие высокие результаты, уверенность потребителей в конце года показала высокую чувствительность к резким колебаниям валютных курсов. К тому же, реальная заработная плата, несмотря на рост номинальных доходов, продолжает отставать от инфляции.
Одновременный рост потребительских кредитов и розничного товарооборота указывают на то, что основным драйвером потребительского оптимизма, особенно во второй половине года, стали заемные средства. А сохранение большой доли респондентов (более 77%), не готовых к крупным покупкам, в том числе в кредит, дает право предполагать, что большая часть потребительского кредитования шла на покрытие текущих нужд.
Прогнозы по экономическому росту в моменте осложнены тем, что налогово-бюджетная реформа все еще находится на стадии обсуждения. Участники рынка выражают тревогу по поводу возможных изменений в налоговой нагрузке и инфляционных рисках. Согласно оценкам правительства, инфляция к концу текущего года – началу следующего может достичь двузначных значений. Таким образом, оптимизм, наблюдавшийся в IV квартале, может смениться пессимизмом, что отразится на снижении индикатора ESI в II-III кварталах 2025 года. Представляется, что реакция участников рынка на изменения в экономической политике, скорее всего, еще не найдут отражения в результатах ESI в I квартале.
Подробнее об этом и прогнозах на первые три квартала 2025 года в материале по ссылке.
О индикаторе ESI и его методологии
Индикатор экономических настроений (ESI) – это макроэкономический показатель, разработанный URTG для рынка B2C в 2023 году. На данный момент выпущено шесть квартальных исследований, включая данные IV квартала 2024 года.
ESI помогает оценить текущие и ожидаемые экономические настроения среди малого и среднего бизнеса (предложение) и населения (спрос) Казахстана, давая возможность понять состояние рынка конечного потребления.
Для расчета ESI используются данные Национального банка Казахстана и АСПИР БНС, а также результаты двух опросных исследований:
- "Бизнес-барометр МСБ Казахстана" от URTG – ежеквартальный опрос 500 предприятий малого и среднего бизнеса в секторах торговли, услуг, промышленности, строительства и сельского хозяйства;
- "Потребительская уверенность (CCI) в Казахстане" от Freedom Finance Global – ежемесячный опрос 3600 респондентов.
