В тисках турбулентности: что говорят деловые индексы казахстанского МСБ?

Результаты очередного опроса, демонстрируют ряд тревожных сигналов, наметившихся в операционной деятельности МСБ. Делове индексы URTG (Индексы деловых настроений и деловой активности) показали практически повсеместную отрицательную коррекцию относительно предыдущего квартала. Так, было зафиксировано снижение темпов роста новых заказов, объемов производства и оборотов при одновременном росте запасов, что в совокупности свидетельствует, как о сжатии текущего спроса, так и о вероятности такового в будущем. Также наблюдается рост потребности в заемных средствах, с одновременным сокращением использования собственных ресурсов, что указывает на рост проблем ликвидности. Снижение деловой активности сопровождается резким ростом Индекса бизнес-барьеров (ИББ), который за квартал вырос в 2,7 раза, достигнув антирекордного значения в 151,7 пункта. И это несмотря на то, что в предыдущем квартале наблюдалось улучшение условий ведения бизнеса, когда ИББ находился на историческом минимуме с момента начала наблюдений (с середины 2023 года). В моменте в топ-3 барьеров вошли: • неопределенность в экономической политике (налоговой, фискальной и денежно-кредитной) – рост за квартал в 4 раза, до 35,3% (в рамках множественного выбора среди 500 компаний); • финансовые ограничения – рост в 2,2 раза, до 29,6%; • падение спроса – рост в 3,4 раза, до 26,1% Предприниматели, оценивая степень влияния на свой бизнес происходящих изменений в экономической политике страны, на текущем этапе выражают наибольшую обеспокоенность новыми условиями налогообложения (51,3% в рамках множественного выбора) и высокой вероятностью неконтролируемого роста стоимости затрат (33,1%), чем изменениями базовой ставки или колебаниями валютного курса (27,7%). Рассуждая о последствиях новой налоговой политики, МСБ более всего заострили внимание на следующем (в рамках множественного выбора): • сильный рост налоговой нагрузки на МСБ (46,6%); • сильный рост инфляции (42,6%); • рост социальной напряжённости (39,4%); • рост ставки кредитования или стоимости банковских услуг (28,7%); • процесс налогообложения МСБ станет более сложным (27,5%). Несмотря на существующие трудности, малый и средний бизнес Казахстана демонстрирует готовность мобилизовать внутренние ресурсы для повышения устойчивости в новых условиях. В связи с этим, помимо запланированного повышения стоимости товаров и услуг (51,5% в рамках множественного выбора), компании также намерены реализовать следующие адаптивные стратегии: • поиск новых источников дохода и рынков сбыта (49,9%); • сохранение/расширение объёмов производства/услуг (49,4%); • инвестирование в новые технологии и повышение качества персонала (35,3%); • оптимизация затрат, с целью удержания спроса и текущих цен (33,2%); • пересмотр контрактов и условий партнёрства (25,2%). Подробнее об этом и ожиданиях бизнеса на II квартал 2025 в материале по ссылке.

Методика расчета деловых индексов URTG

В рамках комплексного исследования «Бизнес-барометр МСБ Казахстана» (ББ МСБ) United Research Technologies Group (URTG) проводит ежеквартальный опрос 500 представителей микро-, малого и среднего бизнеса производственных и непроизводственных отраслей Казахстана. Выборка построена с учетом региональных и отраслевых (оптово-розничная торговля, сфера услуг, обрабатывающая и добывающая промышленность, сельское хозяйство и строительство) квот и размерности бизнеса, отражающих количество субъектов бизнеса в генеральной совокупности и его вклад в ВВП страны. URTG разработала методологию данного исследования, опираясь на лучшие мировые практики, включая, но не ограничиваясь подходами таких организаций, как IHS Markit (S&P Global), Европейская комиссия и другие. Сбор данных проводиться путем телефонного опроса (CATI). На данный момент опубликованы результаты семи волн исследований, включая итоги I квартала 2025 года, куда также входят ожидания бизнеса на II квартал. ББ МСБ состоит из трех групп индексов: • Первый из которых – композитный Индекс деловых настроений (ИДН), в свою очередь состоящий из четырех субиндексов («Инвестиции», «Кредиты», «Продажи» и «Кадры»). ИДН формируется из ответов респондентов о том, как сложились их условия ведения бизнеса за прошедшие три месяца (факт) и ожидания на предстоящие три месяца (план). Нейтральный уровень для ИДН – 50 пунктов, выше – зона оптимизма, ниже – пессимизма. • Второй – Индекс деловой активности (ИДА) отдельно для производственных (промышленность, сельское хозяйство, строительство) и сервисных (торговля и услуги) секторов. Каждый ИДА, в свою очередь, состоит из ряда диффузных показателей. ИДА оценивает деловую активность респондентов в последний месяц, рассматриваемого квартала. Нейтральный уровень для ИДА – 50 пунктов, выше – зона оптимизма, ниже – пессимизма. • Третий – Индекс бизнес-барьеров (ИББ), чем ниже значение которого, тем лучше.